O nome deve-se a estar situada próxima da localidade de Aguieira, Travanca do Mondego.
A construção da barragem foi iniciada em 1973, com a finalidade de produção de eletricidade, além da rega dos campos vizinhos, fornecimento de água aos concelhos próximos e ainda o controle das cheias no rio Mondego. Permite ainda a realização de desportos náuticos, pesca, banhos e natação.
Com 89 metros de altura em relação ao rio e um coroamento de 400 metros, atinge um volume total de 365 milhões de metros cúbicos. A descarga de água é efetuada a 2080 metros cúbicos por segundo e outro no fundo a 180 metros cúbicos por segundo.